50etf期权开户
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  如何正确的选择50ETF期权合约

  选择50ETF期权合约,可以看做是选择一支股票,只有选对合约,把握对方向,才能盈利。相较A股几千只的股票,50ETF期权咱们可选择的合约基数就小了很多,认购认沽加起来也就几十种合约,而作为投资者,咱们只需在这几十份合约中选择合适的合约。

50ETF期权合约

  如何去选择正确的合约呢?

  总的来讲,就是从两个方面去看,第一是消息面,第二就是技术面了。

  消息面咱们比较好理解,因为上证50ETF期权就是由上证50ETF基金衍生而来,而上证50ETF基金又是跟随上证50指数波动的,上证50就是上证交易所的50只代表性股票,具体就包括中国平安,民生银行,贵州茅台等等所占上证权重较大的股票,往往消息面的利多和利空,综合起来的影响,最后也会体现在上证50ETF期权上面,就比如前段时间的“毛衣战”,不仅股市大跌,50ETF期权这边,认购跌了也是大跌,认沽则是大涨,波动都在一千个点以上。

   至于技术面的东西,咱们也好去理解,涉及的无非是技术指标,在消息面平淡的情况下,往往咱们通过技术指标也能洞察先机,找准盈利的机会。今天咱们要说到的就是三个比较重要的技术参考面。

   第一个就是要市场的恐慌指数,如果市场上出现了剧烈的波动,需要以期权对冲的需求就会上升,期权的价格就会上升,引起的波动率也会上涨,恐慌指数也会随着投资者的恐惧。如果想要投资上证50ETF期权,是可以进行适当的参考恐慌指数的。如果恐慌指数是上涨的,说明市场是下跌的,投资者可以选择认沽期权。如果恐慌指数是下跌的,说明市场是上涨的,投资者可以选择认购期权。

   第二个就是k线, K线图是一个非常实用的指标,掌握了K线往往就成功了一大半。大家可以通过判断K线的阴阳和相关的组合来判断期权是上涨还是下跌,是顺势还是反转。

   第三个就是均线,均线也是一个非常实用的投资指标,大家可以从均线上来判断期权是上涨还是下跌。如果是上涨,那么均线应该是上扬的,如果是下跌,均线往往就是会往下。通过均线判断上涨,还能够通过50ETF期权的交叉来判断反转。

解读50ETF期权合约

  我们常说期权交易,说得更具体一些,是交易代表某种期权的合约。按照交易场所的不同,期权分为场内期权和场外期权。场内期权与场外期权最主要的区别在于,期权合约是否标准化。在交易所上市交易的场内期权具有标准化的期权合约,合约条款包含了合约编码、合约代码、合约标的、合约类型、到期月份、到期日、合约单位、行权方式等重要信息。因此,熟练掌握期权合约是参与期权交易的基础一步。那么,如何读懂股票期权合约呢?让我们一起了解一下吧!

  一、合约编码、合约代码与合约简称

  合约编码用于唯一识别和记录期权合约。深市ETF期权合约编码为8位数字,从90000001至91999999按顺序对挂牌合约进行编码,不包含具体的合约条款信息。

  合约代码则包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。深市期权的合约代码共20位。如159919| C | 1912M | 004000 | A |#,具体含义如下:

  合约简称与合约代码相对应。由合约标的简称、合约类型、到期月份、行权价格(为行权价格乘以1000后的整数,除权除息日起修改为调整后行权价格,不超过6位)等要素组成,如“300ETF购12月4000”。

  二、合约标的

  合约标的是合约双方约定未来交易的资产。以深市期权为例,合约标的是嘉实沪深300ETF(159919)。

  三、合约类型

  合约类型包括认购期权和认沽期权。

  四、到期月份

  期权合约通常按月到期。深市期权合约到期月份为当月、下月及随后的两个季月,共四个月份同时挂牌交易。其中,季月指的是3月、6月、9月、12月。

  五、到期日、最后交易日、行权日和行权交收日

  深市期权的到期日与最后交易日、行权日相同,为每个合约到期月份的第四个星期三,遇法定节假日、深交所休市日则顺延至次一交易日,这是股票期权合约有效的最后日期,也是期权买方可以提出行使权利的日期。若合约买方在这一天未行使权利,则合约失效,此后期权买方不再享有权利,期权卖方不再承担义务。

  行权交收日是买方行权后,完成实物交割的日期。深市ETF期权的行权交收日为行权日后的第一个交易日。

  六、合约单位

  合约单位,是指每张股票期权合约所对应的标的数量。深市ETF期权的合约单位为10,000份。举例来说,张先生买入2张嘉实沪深300ETF认购期权合约,未来行权时要买入的标的份额是10,000份/张×2张=20,000份。

  七、合约面值

  合约面值,是指1张期权合约对应的合约标的的名义价值,它等于行权价格×合约单位。例如,行权价格为10元、合约单位为10,000份的认购期权,其合约面值为100,000元。

  八、行权价格

  行权价格是股票期权合约双方约定的未来交易标的的价格。例如,投资者以1元的价格买入3个月期限、行权价格为10元/股的认购期权,在这里,10元是行权价格,意味着无论标的价格上涨或下跌到什么水平,该投资者都有权在3个月后以10元/股的价格买入标的。

  九、行权价格间距

  行权价格间距,是指相邻两个期权行权价格的差值,根据期权合约标的收盘价格分区间设置。

  十、行权方式

  行权方式,又称履约方式,规定了期权买方可以行权的时间范围,分为美式和欧式两种。深市期权行权方式为欧式,合约买方只能在行权日(最后交易日)申报行权。

  十一、交割方式

  交割方式分为实物交割和现金交割。其中,实物交割指期权买卖双方按照约定,实际交割标的资产。现金交割则指期权买卖双方按照结算价格,以现金形式支付价差,不涉及标的资产的转让。

  除特定情形外,深市期权一般采用实物交割。例如,认购期权的买方根据约定价格将资金交付给卖方,卖方将约定数量的标的ETF交给买方。

  实际上,在国外的商品领域也不乏通过买入看跌期权进行“保险”的经典案例,这更预示着我国股指期权领域的发展空间。其中,业内人士最为津津乐道的就是墨西哥原油期权套期保值案例。

   2007年起,墨西哥出口的原油价格一路走高,至2008年7月达到每桶146美元,给墨西哥带来了丰富的财政收入。此后,受国际金融危机影响,欧美实体经济运行情况出现下滑,引发了原油价格下跌。自2008年7月起,墨西哥财政部下属国家石油稳定发展基金为了规避原油下跌所带来的损失,耗资15亿美元建立了覆盖3.3亿桶原油的看跌期权多头头寸。2009年1月,国际油价跌破每桶40美元,墨西哥建立的看跌期权头寸获得了数十亿美元的套保盈利,有效抵消了原油出口带来的损失,对维持财政收入、稳定国民信心起到了非常积极作用。

   本文来源:中国证券报


 

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